原材料暴漲，漲價潮隨之而來

去年以來（lái），原材料暴漲（zhǎng）引發白酒啤酒、方便麵、肉製品、牛奶等軟飲料、調味品（pǐn）等全線（xiàn）漲價。雖然（rán）今年1月份（fèn）CPI同比僅上漲1.5%，但上遊漲價潮（cháo）不可揭抑，接（jiē）下來，一波（bō）波消費品漲價（jià）潮將呼嘯而來（lái）。

2018年一開始，受（shòu）原材料瘋（fēng）狂漲價的逼迫（pò），下（xià）遊消費品逐漸突破（pò）需求不振的堅冰，開始了關係企業生死存亡的漲價。春節剛過，包裝原紙等原材料便掀起了新一波瘋狂漲價（jià）潮，看來（lái），滯脹的2018年已經（jīng）不可避免地到（dào）來。

啤酒：淡季開啟提價潮

從2017年底開始（shǐ），燕京、華潤、青啤等主要品牌在部分區域對部分產（chǎn）品相（xiàng）繼進行提價。目前，華潤、青島公司已公告說明，主流啤酒公司進行（háng）部分提價已成事實。

對於這（zhè）一輪（lún）提價，主要原因是成本壓力。從短期來看，本輪啤酒集（jí）體提價更多來（lái）自現實成本壓力驅動。渠道調研反饋，2017年以（yǐ）來，啤酒主要包材如瓦楞紙、箱板紙以及玻璃瓶等價（jià）格上漲明顯，近期各地環保政策加壓更是加劇相（xiàng）關包材成本上漲預期。主要（yào）原（yuán）材料大麥芽（yá）以及人力成本也有所（suǒ）上漲。

乳製品：原（yuán）奶價格或將溫和上漲

2017年伊利、光明等乳製（zhì）品領先企業已對（duì）部分產（chǎn）品進行提價。伊利方麵，2017年9、10月，伊利華南地區普通白奶（250ml×16）的終端價從36.8元/箱漲至40元/箱，在（zài）此基礎上伊利降低了普通白奶的補貼（tiē）費用；公司還對部分低溫產品進行（háng）直接提價，且個（gè）別品（pǐn）種提價幅（fú）度（dù）較大（dà）。光（guāng）明方麵（miàn），主要在華東地區提升巴氏奶價格，具體品類包括優倍、光明普通巴（bā）氏奶等，提價（jià）幅度約5%。

回顧2017年，包（bāo）材和運輸成本均上漲明顯，大眾品包材如瓦楞紙等均出現不同程度的漲價：瓦楞紙在2017年4月開始大幅上漲，10月末價格提升至5613元/噸，同比增（zēng）長105.8%；另外，2016年（nián）9月（yuè）開始推行的整治公路貨（huò）車（chē）違法超限超載行為（wéi）專項行（háng）動降低了貨車可載（zǎi）噸數，變（biàn）相提升了運費。

奶粉：注冊製後升級包裝

2017年11月（yuè），紅星美羚上調嬰（yīng）兒奶粉價格，整體漲幅約30%；同月，藍河綿羊（yáng）奶粉上調400g/800g兩規格奶粉產品，平均漲幅7-8%；2018年1月8日，合生（shēng）元奶粉經銷商正式收到（dào）公司的產品及漲價通知：合生元“嗬護”、“金裝”、“超級金（jīn）裝”等產品對（duì）應更名為“阿爾法（fǎ）星（xīng）”、“貝塔星”及“派星”，同時自2018年2月26日起調整（zhěng）各奶粉單品的經銷（xiāo）商進貨（huò）價，並建議於3月1日起調整建議（yì）零售（shòu）價（jià）。

便食品及軟飲（yǐn）料行業：原材（cái）料推動價格上漲（zhǎng）

近期康師傅對袋裝及桶裝方便麵產品進行小幅提價，袋（dài）麵從48元/箱調為50元/箱，桶麵從39元（yuán）/件調為40元/件，提價（jià）幅度（dù）在3-4%左右（yòu）。此外，康師傅飲品也發布提價函，決定從2018年1月開始執行新的價盤，康飲茶/果汁係列提價2-3元。統一方麵，公（gōng）司也對方便（biàn）麵產品作了一定（dìng）的價格（gé）調整，每箱漲幅（fú）為1-2元，主要涉及老（lǎo）壇酸菜麵等老（lǎo）產品。

據悉，成本上漲+銷量增長乏（fá）力+消費升級趨勢三因素共同作用。本輪漲價（jià）的主要動因在（zài）於上遊成本的大幅（fú）漲價：包材如紙板箱上漲30%、原材料如白砂糖（táng）漲價30%、運輸費用上漲30%以上等。

2018年，需求萎縮將導致工業生產陷入停（tíng）滯，原（yuán）材料暴漲加劇（jù）通貨膨脹，中國經濟貌似進入了衰退（tuì）調整周期，物價大漲和失業增加不可避免，這個就屬於典型的滯（zhì）脹。

不容質疑，今年去產能與供給側改革將會深入（rù）進行，很多小散亂汙企（qǐ）業被停產，一些（xiē）盲目擴張（zhāng）企業可能猝死在經濟寒冬。