近期LLDPE期價持續在9500—9900元/噸之間（jiān）振蕩。盡管當（dāng）前期價較現貨報價貼水超過800元/噸，但仍不能築底。在短（duǎn）暫調整之後，LLDPE期價有望延續下行（háng）走勢。

油價（jià）暴跌（diē）疊加煤化工衝擊，LLDPE市場雪上加霜（shuāng）

油價在6月底開始醞釀這一波巨大的跌勢（shì），而LLDPE期價（jià）在7月初開始構築市場頂部，可以說，正（zhèng）是油價下跌結束了LLDPE前期的持續強勢表現，並且為LLDPE期價持續大跌創出了（le）空（kōng）間。無（wú）論是從原油的（de）供需格局，還是從美國通過打壓油價製裁俄羅斯的“陰謀（móu）論”來看，國際油價都（dōu）難以在短時間內結束目前的弱勢。

除了油價持續暴跌帶來的影（yǐng）響外，LLDPE市（shì）場（chǎng）更是遭遇了國內煤化（huà）工（gōng）集中投產帶來的衝擊。作為一個傳統的壟斷性經營品種，LLDPE價格話語權掌握在國內石化生產企業手中。但隨著國內煤化工項目的集中投產，市場傳統供應格局和定價體係正在發生著根本性改（gǎi）變。近期LLDPE期價的大幅下跌一定程度上也體現了市場對LLDPE市場格局轉變的預期。因此，盡管近期有大慶石化、撫順石化裝置的轉產及神華（huá）包頭的停車檢修，但均難以抵消市場長期供應結構改變（biàn）帶來的衝擊。而處於轉（zhuǎn）產或停車狀態的產（chǎn）能猶如懸在頭頂的“達摩克利斯劍”，隨（suí）時（shí）可能對市場造成（chéng）致（zhì）命一擊。

石化企業利潤未受影響，市場供（gòng）應量難減少（shǎo）

LLDPE市場報價從7月初的高位跌至9700元/噸一線（xiàn），下（xià）跌幅度超過15%，而同期國際油價下跌（diē）幅度卻高達23%。因此，雖然我們無法準確計算出國內石化企業的實際利潤，但可以看出，石化企業的生產利潤並未受損，反（fǎn）而出現了一（yī）定程度的上漲。在此情（qíng）況下，石化企（qǐ）業（yè）缺乏限產的內（nèi）在動（dòng）力。目前國內LLDPE裝置整體開工率依然高達（dá）86%，而隨著9月底開（kāi）展檢修的裝置陸續恢複開（kāi）工（gōng），市場開工率將回升到90%附近。

另一方麵，LLDPE的下遊需求卻遲遲不見改觀。其（qí）下遊消費的主體包裝膜部分，由於使用分散，受到宏觀經濟的（de）影（yǐng）響較大。國家統計局公布（bù）的數據顯示（shì），前三季（jì）度（dù）中（zhōng）國經濟同比增長7.4%，其（qí）中，三季度增長7.3%，創下5年來的新低。在當前經濟增速放緩成為新常態的情況下，LLDPE的終端需（xū）求（qiú）將難以消化煤製烯烴項目集（jí）中投產對市場造成的影響（xiǎng）。而農膜方麵，雖然近期表現稍有好轉，農地膜生產企業的（de）整體開工率也提升至50%左右，但麵對供應壓力，依然是杯水車薪。

總之，本輪LLDPE期價的大幅下跌是由國際油價（jià）大幅下挫以及國內煤化工的衝擊所（suǒ）導致。而上述兩個因素（sù）在近期仍將主導市場走勢。部分LLDPE裝置檢修和（hé）下遊農膜需求的短暫釋放都將難以改變LLDPE市場（chǎng）的長期下行趨勢。筆（bǐ）者預計，LLDPE期價在短暫調整之後，仍將重回下行走勢，下方目標位在9000元/噸一線。

 江蘇成版人短视频app（kǎi）包裝高新技（jì）術股份（fèn）有限公司成立（lì）於2002年，公司注冊資本（běn）8000萬RMB，天交（jiāo）所（suǒ）上市（shì）企業,，股權代碼（mǎ）000057，高新技術企業，公司總（zǒng）投資（zī）超過2.1億RMB，擁有20000餘平方米普（pǔ）包廠區；擁有13000平方米的藥包廠（chǎng）區， 11000平方米的辦公麵積。公司擁有二位行業頂尖研（yán）發博士，每年（nián）新增超過100多個專利，專業生產食品包裝膜（袋（dài））、藥用包裝膜（袋）、化工（gōng）包裝（zhuāng）膜（袋）、電子監管碼防偽包裝等（děng）各類彩印複（fù）合包裝膜（袋）。現位於無（wú）錫新區（qū）碩放中通路（lù）99號，毗鄰上海車程2小時內。